繼“央行該不該買股票”的討論之后，近期市場(chǎng)又出現(xiàn)一些對(duì)央行購(gòu)買國(guó)債的討論，稱將“使國(guó)債達(dá)到準(zhǔn)貨幣的效果”。

據(jù)上證報(bào)，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平接受該媒體采訪時(shí)對(duì)此指出，中國(guó)央行持有本國(guó)國(guó)債，既不符合法律規(guī)定，也沒(méi)有必要。

連平指出，從合理性角度看，央行購(gòu)買國(guó)債的行為是不符合法律規(guī)定的。國(guó)債是優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，并非清償手段和支付工具，并非“準(zhǔn)貨幣”。連平表示，中國(guó)人民銀行法第二十八條明確規(guī)定，“中國(guó)人民銀行不得對(duì)政府財(cái)政透支，不得直接認(rèn)購(gòu)、包銷國(guó)債和其他政府債券。”

從必要性角度看，目前國(guó)債與央行貨幣政策操作已經(jīng)存在比較好的銜接，這主要體現(xiàn)在國(guó)債作為公開(kāi)市場(chǎng)操作的抵押品上面。央行已經(jīng)采取了一系列逆周期調(diào)節(jié)措施，目前流動(dòng)性保持合理充裕，沒(méi)有必要通過(guò)央行購(gòu)買國(guó)債的方式來(lái)大規(guī)模投放流動(dòng)性。

另?yè)?jù)財(cái)新從接近央行人士處獲悉，目前流動(dòng)性保持合理充裕，央行已為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了足夠的金融支持，沒(méi)有必要通過(guò)QE的手段大規(guī)模投放流動(dòng)性。

按照目前的中央銀行法，中國(guó)人民銀行可運(yùn)用的貨幣政策工具中包括：“在公開(kāi)市場(chǎng)上買賣國(guó)債、其他政府債券和金融債券及外匯”。

美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、日本央行等世界主要央行均持有本國(guó)國(guó)債，以壓低長(zhǎng)期利率，促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi)，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一種手段。

本月初，市場(chǎng)就出現(xiàn)了關(guān)于央行要不要持有本國(guó)股票資產(chǎn)的討論。

一方聲音稱，出于穩(wěn)定市場(chǎng)等多種原因，中央銀行持有本國(guó)股市資產(chǎn)，并不出格；另一方聲音稱，目前中國(guó)金融體系總體穩(wěn)定，央行沒(méi)有必要進(jìn)入股票市場(chǎng)，而且央行購(gòu)買股票容易加大股價(jià)波動(dòng)性，很可能擾亂市場(chǎng)定價(jià)功能。

*本文來(lái)自華爾街見(jiàn)聞（微信ID：wallstreetcn）。開(kāi)通華爾街見(jiàn)聞VIP會(huì)員，即刻獲取金融市場(chǎng)體系化服務(wù)。*