反彈幾日后，國(guó)際油價(jià)重啟跌勢(shì)。能源機(jī)構(gòu)專家就全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治帶來的不利影響發(fā)出最新警告。特朗普表態(tài)稱，愿保持與沙特政府的合作，認(rèn)可沙特對(duì)油價(jià)的行動(dòng)。

美東時(shí)間20日周二，布倫特原油期貨盤中跌破62美元/桶，日內(nèi)跌幅一度超過7.5%，創(chuàng)九個(gè)多月新低，到收盤時(shí)，跌幅收窄到7%以內(nèi)。布倫特1月原油期貨收跌6.38%，收?qǐng)?bào)62.53美元/桶。上周二，美油盤中暴跌8%當(dāng)天，布油一度跌超7%，較一個(gè)多月前的高位跌超20%，正式進(jìn)入熊市，此后有所反彈，截至本周一連漲四日。

 

WTI原油期貨的盤中跌幅同樣一度擴(kuò)大到7%以上，一度跌破53美元，刷新日低至52.92美元/桶，再創(chuàng)去年10月以來新低。最終，WTI 1月原油期貨收跌6.59%，報(bào)53.43美元/桶。在此之前，截至上周二，美油剛剛創(chuàng)下了連跌12個(gè)交易日的史上最長(zhǎng)連跌期。

 

臨近北京時(shí)間21日2點(diǎn)30分，標(biāo)普500指數(shù)11大板塊全部下跌，隨著油價(jià)重挫，能源板塊領(lǐng)跌，跌幅超過3%。11大板塊中，有8大板塊跌幅超過1%。能源股中，切薩皮克能源跌超8%，在美上市中石油和康菲石油跌超4%，斯倫貝謝、EOG能源、在美上市中石化、雪佛龍、埃克森美孚均跌約3%。

內(nèi)盤原油期貨同樣大跌。上期所原油期貨主力合約SC1901本周二夜盤收跌5.01%，跌停，報(bào)443.60元，一個(gè)多月前的10月9日曾漲至597.00元，創(chuàng)上期所原油期貨首個(gè)交易日3月26日以來的主力合約夜盤收盤最高紀(jì)錄。

本周二美股午盤時(shí)段，特朗普發(fā)布就對(duì)沙特立場(chǎng)的聲明，重申在沙特籍記者卡舒吉遇害案的問題上支持沙特政府。他在聲明中稱，美國(guó)諸多情報(bào)部門繼續(xù)評(píng)估有關(guān)卡舒吉在沙特駐土耳其伊斯坦布爾使館遇害案的所有信息，“很有可能（沙特）王儲(chǔ)對(duì)這一悲劇是知情的，他可能知道，也可能不知道。” 隨即他表示：

“我們可能永遠(yuǎn)不知道有關(guān)卡舒吉遇害的所有真相。無論如何，我們都與沙特王國(guó)建有關(guān)系。在我們對(duì)伊朗非常重要的打擊中，他們已經(jīng)是了不起的盟友。美國(guó)有意保持與沙特堅(jiān)定的合作，以確保美國(guó)、以色列以及（中東）地區(qū)其他伙伴的利益。”

特朗普同時(shí)表示：“沙特是僅次于美國(guó)的全球最大產(chǎn)油國(guó)，他們已經(jīng)和我們密切合作，已經(jīng)積極回應(yīng)我呼吁油價(jià)達(dá)到合理水平的要求。”

特朗普還說，沙特已經(jīng)同意對(duì)美國(guó)投資支出4500億美元，將為美國(guó)創(chuàng)造幾十萬工作、大量的經(jīng)濟(jì)開發(fā)，這其中有1100億美元屬于國(guó)防采購(gòu)。如果取消這些訂單，俄羅斯等國(guó)將受益良多。

本周二稍早，國(guó)際能源署（IEA）署長(zhǎng)Fatih Birol警告，由于脆弱的全球經(jīng)濟(jì)和地緣政治動(dòng)蕩，“我們正在進(jìn)入油市不確定性前所未有的階段”。Birol說，

美國(guó)豁免部分地區(qū)伊朗石油制裁的決定讓市場(chǎng)的一些參與者感到意外。“因此我們看到，市場(chǎng)供應(yīng)充裕，油價(jià)跌去20美元。”

“但全球經(jīng)濟(jì)還在經(jīng)歷非常困難的時(shí)期，是非常脆弱的，全球剩余的產(chǎn)能很單薄，這個(gè)環(huán)境變得更加危險(xiǎn)。”

Birol再次呼吁重要產(chǎn)油國(guó)，在今年12月OPEC政策會(huì)議上，根據(jù)“常識(shí)”行動(dòng)。對(duì)于明年油價(jià)是否會(huì)過熱，他認(rèn)為取決于三個(gè)因素。“雖然全球經(jīng)濟(jì)疲軟，石油需求仍強(qiáng)勁，閑置產(chǎn)能很少，我們不知道12月OPEC產(chǎn)油國(guó)會(huì)怎么決定。”

無視OPEC減產(chǎn)可能 空頭大舉押注

華爾街見聞注意到，上周三路透消息稱，OPEC及俄羅斯等伙伴國(guó)已經(jīng)討論了2019年最多減產(chǎn)140萬桶/日的目標(biāo)。也是從那天起，美油止住了12日連跌。但OPEC減產(chǎn)的可能性并未讓空頭止步。

美國(guó)商品期貨交易所（CFTC）與洲際交易所（ICE）持倉(cāng)周報(bào)顯示，對(duì)沖基金空頭壓過多頭的現(xiàn)象已經(jīng)持續(xù)七周，創(chuàng)下2011年以來最長(zhǎng)做空周期。截至11月13日當(dāng)周，空頭頭寸規(guī)模增長(zhǎng)14%，較九月底已經(jīng)翻了三倍之多。

CFTC數(shù)據(jù)還顯示，截至11月6日當(dāng)周，投機(jī)者所持NYMEX WTI原油期貨和期權(quán)凈多頭頭寸減少8307手合約，至151984手合約，創(chuàng)最近逾14個(gè)月新低。

另外，特朗普的喊話也讓OPEC減產(chǎn)的前景更不明朗。上周一晚些時(shí)候，特朗普在推特上表示：“希望沙特阿拉伯和歐佩克不會(huì)削減石油產(chǎn)量。根據(jù)供應(yīng)情況，油價(jià)應(yīng)該要低得多！” 次日美油盤中暴跌8%，布油跌入熊市。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)（ING）銀行高級(jí)大宗商品策略師Warren Patterson此后評(píng)論稱，特朗普的推文沒有幫助油價(jià)，考慮到明年上半年全球供應(yīng)越發(fā)過剩，OPEC可能試圖盡量無視特朗普的呼聲。

CNBC報(bào)道稱，OPEC下月會(huì)議可能宣布新的減產(chǎn)行動(dòng)，但特朗普的干預(yù)讓OPEC的決策增加了不確定性。

主要產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn) 施壓供需關(guān)系

高盛分析認(rèn)為，上周的“12連跌” 純粹是技術(shù)因素驅(qū)動(dòng)，并非由于基本面情況惡化。高盛首席商品策略師Jeffrey Curie在報(bào)告中表示，首要原因是動(dòng)量交易策略推動(dòng)的持續(xù)拋售，其次則在于商品互換交易員在油價(jià)連續(xù)下跌的情況下出于風(fēng)險(xiǎn)管理需求而不斷拋售原油期貨。

不過在彭博研究（Bloomberg Intelligence）分析師Ziad Daoud看來，這都不是油價(jià)連續(xù)下跌的根本原因，關(guān)鍵還是在于供需層面。從10月3日高點(diǎn)算起，布倫特油價(jià)在這一波下跌中累計(jì)跌去21美元，Daoud認(rèn)為其中18美元，即85%要?dú)w因于需求疲軟，另外15%則歸因于供應(yīng)因素。

事實(shí)上，上上周五美油跌入熊市之時(shí)，華爾街見聞就提到，美國(guó)以及俄羅斯和沙特這兩大產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)以及貿(mào)易摩擦和經(jīng)濟(jì)下滑背景下需求前景惡化，都是這輪油價(jià)大跌的推手。

過去幾個(gè)月，在美國(guó)屢次施壓下，OPEC與俄羅斯一度轉(zhuǎn)變了聯(lián)合減產(chǎn)策略，為了彌補(bǔ)制裁伊朗而留下的原油供應(yīng)缺口增產(chǎn)產(chǎn)量。沙特日均產(chǎn)量逼近歷史紀(jì)錄最高，俄羅斯產(chǎn)量攀升至后蘇聯(lián)時(shí)代以來的高水平，一度觸及1150萬桶/天，平均比五月份日均增加45萬桶。本月初，EIA預(yù)計(jì)，因頁(yè)巖油產(chǎn)量激增，美國(guó)原油產(chǎn)量今年將創(chuàng)下史上最大增幅，并將于明年突破每日1200萬桶的大關(guān)。

上周二公布的OPEC月度報(bào)告顯示，今年10月俄羅斯產(chǎn)量增加5萬桶/日，OPEC成員國(guó)產(chǎn)量合計(jì)增加12.7萬桶/日，但伊朗產(chǎn)量減少15.6萬桶/日。報(bào)告連續(xù)第四個(gè)月下調(diào)明年的原油需求增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)明年原油需求增長(zhǎng)129萬桶/日，較上月預(yù)期下調(diào)7萬桶。

報(bào)告顯示，今年10月沙特產(chǎn)油1063萬桶/日，不但超過了9月的1050.2萬桶/日，而且據(jù)彭博估算配額，這是沙特自2016年達(dá)成聯(lián)合減產(chǎn)以來首次產(chǎn)油量超過了減產(chǎn)初始時(shí)的水平：1054.4萬桶/日。

 

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