對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息似乎已經(jīng)板上釘釘。不過(guò)1月的FOMC會(huì)議，可能不僅是走走過(guò)場(chǎng)這么簡(jiǎn)單。

高盛預(yù)計(jì)，本周美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議過(guò)后，F(xiàn)OMC委員會(huì)將發(fā)布總統(tǒng)偏樂(lè)觀的聲明，升級(jí)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)平衡的陳述，通脹評(píng)估會(huì)稍偏鷹派。“總而言之，除非經(jīng)濟(jì)狀況大幅惡化，我們相信聲明將與三月加息的論調(diào)保持一致。”

FOMC將在北京時(shí)間2月1日凌晨3:00，公布1月利率決議及會(huì)議聲明。這也是現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫，在卸任前的最后一次FOMC議息會(huì)議。

FOMC 12月會(huì)議中，對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估依然是“大致平衡”。高盛認(rèn)為，這一展望有些過(guò)時(shí)，1月的FOMC聲明有望將其調(diào)整為“平衡”，意味著目前的樂(lè)觀情緒更甚。

上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)四季度GDP年化季環(huán)比初值2.60%，不及預(yù)期的3%。不過(guò)高盛提到，經(jīng)濟(jì)增速依舊強(qiáng)勁（增速維持在2.5%-3.5%之間），三個(gè)月平均的就業(yè)增速20.4萬(wàn)人次，也超過(guò)了12月FOMC會(huì)議中的17萬(wàn)人次。再加上颶風(fēng)消退，稅改落地，美股創(chuàng)出新高，高盛認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)維持“堅(jiān)實(shí)”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的描述，并將家庭支出從“溫和”提升至“加強(qiáng)”。

通脹方面，雖然美國(guó)四季度的GDP和就業(yè)狀況都未如預(yù)期，但在節(jié)假日消費(fèi)活動(dòng)頻繁的推動(dòng)下，四季度美國(guó)通脹狀況還是有所轉(zhuǎn)好。美國(guó)四季度核心PCE年化季環(huán)比初值增長(zhǎng)1.90%，持平預(yù)期，較前值上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。

 

高盛認(rèn)為，F(xiàn)OMC會(huì)刪去12月聲明中“今年以來(lái)通脹和核心通脹均有下滑”的相關(guān)表態(tài)，不過(guò)，“在低于2%處運(yùn)行”和“密切監(jiān)控”通脹的表態(tài)仍然會(huì)留在聲明中。

高盛還提到，1月的聲明有可能會(huì)暗示通脹的上行趨勢(shì)，例如將通脹“依然在低位”（remain low），調(diào)整為通脹“某種程度上依然在低位”（remain somewhat low）。