6月5日中東地緣政治遭遇巨變。據(jù)新華社報(bào)道，沙特、埃及、巴林、阿聯(lián)酋和也門(mén)等國(guó)與卡塔爾斷交，理由是卡塔爾干涉沙特內(nèi)政和支持恐怖主義活動(dòng)。沙特和阿聯(lián)酋關(guān)閉與卡塔爾的海陸空聯(lián)系，沙特和巴林周二進(jìn)一步封鎖進(jìn)出卡塔爾的船只。

由于卡塔爾同海灣諸國(guó)的矛盾由來(lái)已久，在此前缺乏先兆信號(hào)的情況下，此舉令全球市場(chǎng)嘩然。盡管美國(guó)總統(tǒng)特朗普周二發(fā)表推特暗指斷交一事醞釀多時(shí)，市場(chǎng)還是不禁要問(wèn)：導(dǎo)致中東嘩變的背后原因究竟是什么？

包括華爾街日?qǐng)?bào)、路透社、CNBC等多家美國(guó)主流媒體給出了官方措辭之外的另一猜想：天然氣或許才是本輪海灣危機(jī)真正的導(dǎo)火索。

卡塔爾是全球最大的液化天然氣出口國(guó)

“卡塔爾很富”已經(jīng)成為一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。事實(shí)上，卡塔爾是全球最富有的國(guó)家之一，人均年收入高達(dá)13萬(wàn)美元，并坐擁全球第十四大主權(quán)財(cái)富基金，基金規(guī)模高達(dá)3350億美元。

由于卡塔爾位于中東海灣地區(qū)，人們的第一印象可能是：該國(guó)很富是因?yàn)槭?。?shí)際上，卡塔爾的石油產(chǎn)量?jī)H為OPEC的2%，4月時(shí)的日產(chǎn)61.8萬(wàn)桶/日，接近沙特產(chǎn)量的十六分之一。

真正令卡塔爾“暴富”的是天然氣資源。該國(guó)擁有僅次于俄羅斯和伊朗的全球第三大天然氣儲(chǔ)量（24.5萬(wàn)億立方米），占全球總儲(chǔ)量的13%，也是全球第一大液化天然氣（LNG）出口國(guó)。International Gas Union的數(shù)據(jù)顯示，卡塔爾2016年出口了7720萬(wàn)噸天然氣，相當(dāng)于全球總供給量的三分之一。

而卡塔爾絕大部分的天然氣資源來(lái)自于離岸的北方氣田（North Field）。這一全球最大的天然氣田跟伊朗的氣田接壤，導(dǎo)致卡塔爾選擇不聽(tīng)“老大哥”沙特的話(huà)，跟伊朗保持了較為密切的聯(lián)系。

 

成也天然氣 敗也天然氣

美國(guó)萊斯大學(xué)貝克公共政策研究所的Jim Krane認(rèn)為，卡塔爾擁有的天然氣資源，天然同海灣產(chǎn)油國(guó)的收入源頭形成分野，也造成卡塔爾在過(guò)去20年間逐漸擺脫了沙特的政治影響。

目前在天然氣出口領(lǐng)域，只有俄羅斯天然氣公司（Gazprom）可以與之媲美，而卡塔爾主權(quán)財(cái)富基金去年向Gazprom投資了27億美元。因此有分析師認(rèn)為，美國(guó)和沙特正是擔(dān)心卡塔爾成為俄羅斯-伊朗-敘利亞地區(qū)軸心的積極支持者，才決定下狠手“擊殺”卡塔爾。

 

但卡塔爾同俄羅斯的關(guān)系也正因?yàn)樘烊粴舛?ldquo;相愛(ài)相殺”。在敘利亞內(nèi)戰(zhàn)的早年間，卡塔爾曾是第一大支援?dāng)⒗麃喎凑溲b的外國(guó)勢(shì)力，在2011到2013年間輸送了總值30億美元的資金支持。不少觀(guān)察人士認(rèn)為，卡塔爾是為了同俄羅斯?fàn)帄Z通往歐洲的液化天然氣管線(xiàn)權(quán)，才深度介入管線(xiàn)必經(jīng)之地?cái)⒗麃喌拇頇?quán)戰(zhàn)爭(zhēng)。

亞洲客戶(hù)最大 暫時(shí)供給不受影響

雖然坐處中東，但海灣國(guó)家并不是卡塔爾天然氣的大客戶(hù)，年均進(jìn)口量占比不足5%?？ㄋ柼烊粴獾闹饕袌?chǎng)是亞洲和歐洲，日本占其總出口量的15%，成為最大客戶(hù)，中國(guó)和印度緊隨其后。

日本Jera Co.是全球最大的LNG進(jìn)口商，其發(fā)言人Atsuo Sawaki表示，已經(jīng)從卡塔爾官方得到保證會(huì)按時(shí)收貨。全球最大的液化天然氣生產(chǎn)商Qatargas每年向Jera交付約800萬(wàn)噸的LNG產(chǎn)品。盡管公司認(rèn)為不會(huì)影響液化天然氣的供給，但會(huì)持續(xù)關(guān)注地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)展。

據(jù)路透社報(bào)道，市場(chǎng)仍處于觀(guān)望狀態(tài)。天然氣行業(yè)獨(dú)立分析師Morten Frisch認(rèn)為，卡塔爾危機(jī)目前不會(huì)對(duì)阿拉伯世界內(nèi)外的天然氣供給造成影響，在需求不變的情況下，預(yù)計(jì)對(duì)天然氣價(jià)格影響較小。

阿聯(lián)酋關(guān)閉卡塔爾貨輪補(bǔ)給站點(diǎn) 或干擾航線(xiàn)

但阿聯(lián)酋的富查伊拉港（Fujairah）已對(duì)往來(lái)于卡塔爾的貨船關(guān)閉，嚴(yán)重?cái)_亂了遠(yuǎn)航亞洲、歐洲和美國(guó)的卡塔爾船舶在該港口停駐加油等既定日程。富查伊拉港瀕臨阿曼灣霍爾木茲海峽，是重要的海上能源通道。有業(yè)內(nèi)信源擔(dān)心，此舉將令卡塔爾油氣船繞道走更貴的海上航線(xiàn)。

交易員目前關(guān)注的焦點(diǎn)有兩個(gè)：阿聯(lián)酋和卡塔爾之間的天然氣管線(xiàn)Dolphin Pipeline是否會(huì)被干擾，以及埃及是否對(duì)進(jìn)口卡塔爾的天然氣采取報(bào)復(fù)措施。

路透社的報(bào)道顯示，鑒于沙特、阿聯(lián)酋和埃及都高度依賴(lài)卡塔爾通過(guò)陸路和海路出口的液化天然氣，交易員們開(kāi)始演練各種情景下的應(yīng)急措施。其中阿聯(lián)酋遭遇天然氣進(jìn)口干擾的危險(xiǎn)最大，該國(guó)通過(guò)Dolphin管線(xiàn)日均進(jìn)口18億立方英尺的卡塔爾天然氣，而且正處于需求高峰期，一旦供給受到影響，將造成天然氣價(jià)格的上行壓力。

 

市場(chǎng)高度關(guān)注埃及蘇伊士運(yùn)河的通路情況

埃及有60%的天然氣進(jìn)口來(lái)自卡塔爾，但全部通過(guò)嘉能可（Glencore）、維多（Vitol）、托克（Trafigura）等大宗商品交易中介商購(gòu)買(mǎi)，因此沒(méi)有直接交易斷檔的風(fēng)險(xiǎn)。但交易員更擔(dān)心埃及對(duì)卡塔爾船只關(guān)閉蘇伊士運(yùn)河。

目前Al Ruwais號(hào)LNG貨輪正在附近水域，即將成為首個(gè)外交危機(jī)后通過(guò)蘇伊士運(yùn)河的卡塔爾船只，市場(chǎng)密切關(guān)注其航線(xiàn)是否會(huì)被干擾。一旦被切斷，只能繞道非洲前往歐洲，會(huì)延長(zhǎng)一個(gè)月的LNG交付時(shí)間，也會(huì)增加運(yùn)費(fèi)成本。

不過(guò)運(yùn)河方的埃及官員表示，蘇伊士運(yùn)河遵守國(guó)際公約，僅對(duì)埃及已向其宣戰(zhàn)的敵方國(guó)關(guān)閉，表明貨輪途經(jīng)埃及的航運(yùn)線(xiàn)基本不會(huì)受影響。市場(chǎng)轉(zhuǎn)而關(guān)注幾天后埃及經(jīng)由托克公司進(jìn)口的卡塔爾天然氣能否順利交付。

有交易員表示，埃及正成為卡塔爾天然氣貿(mào)易最不確定的風(fēng)險(xiǎn)因素。一旦采取干擾措施，將立即推高國(guó)際天然氣現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格。而在美國(guó)還沒(méi)有大舉向全球出口液化天然氣之前，在歐洲和中東天然氣需求抬升的背景下，俄羅斯恐怕會(huì)成為最大的受益國(guó)。

LNG價(jià)格同油價(jià)高度掛鉤 危機(jī)加劇將被抬高

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)介紹，全球LNG價(jià)格除了受長(zhǎng)期合約的供求關(guān)系影響，也同油價(jià)自然掛鉤。只有今年以來(lái)，隨著美國(guó)和澳大利亞的天然氣供應(yīng)逐步增加，才提振了國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展。

咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Lantau Group分析師Kelvin Li認(rèn)為，中東地緣危機(jī)升級(jí)歷來(lái)會(huì)推漲油價(jià)，屆時(shí)也將自然推高天然氣價(jià)格。而亞洲的長(zhǎng)期天然氣合約是以油價(jià)作為標(biāo)的，可能會(huì)推升現(xiàn)貨和遠(yuǎn)期LNG報(bào)價(jià)。

澳大利亞國(guó)民銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Phin Ziebell也持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，一旦天然氣貿(mào)易受阻，作為反擊，卡塔爾沒(méi)有必要再參與OPEC減產(chǎn)協(xié)議。這將令減產(chǎn)協(xié)議面臨破產(chǎn)可能，導(dǎo)致全球油價(jià)和天然氣價(jià)格的巨震。

WTI7月原油期貨一反此前的頹勢(shì)，周二收漲0.79或1.67%，報(bào)48.19美元/桶，早盤(pán)時(shí)曾一度跌破47美元/桶。布倫特8月原油期貨收漲0.59美元或1.2%，重返50美元/桶的整數(shù)關(guān)口。在卡塔爾危機(jī)初現(xiàn)時(shí)，油價(jià)的第一反應(yīng)是曾跳漲了1.5%。