震驚債市的“蘿卜章”事件本周再度戲劇性反轉(zhuǎn)。

繼周一與7家機(jī)構(gòu)簽訂續(xù)作協(xié)議，但周二卻與四家機(jī)構(gòu)談崩之后，國(guó)海證券周四公告稱，截至12月28日，已與絕大部分偽造公司印章私簽債券交易協(xié)議事件所涉機(jī)構(gòu)完成協(xié)商，共與19家與會(huì)機(jī)構(gòu)簽訂相關(guān)協(xié)議。其中，與全部事涉券商均簽訂協(xié)議。

國(guó)海證券稱，后續(xù)，公司將繼續(xù)與其余個(gè)別機(jī)構(gòu)盡快完成協(xié)議簽訂，促進(jìn)事件平穩(wěn)圓滿解決。目前，公司經(jīng)營(yíng)管理一切正常，財(cái)務(wù)狀況良好，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。

28日晚間國(guó)海證券發(fā)公告稱，根據(jù)在12月20日與偽造我司印章私簽債券交易協(xié)議事件相關(guān)事涉機(jī)構(gòu)召開的協(xié)調(diào)會(huì)議達(dá)成的共識(shí)，公司已陸續(xù)與多家與會(huì)機(jī)構(gòu)分別簽訂了相關(guān)協(xié)議。

據(jù)財(cái)新報(bào)道，“蘿卜章”事件解決方案于28日轉(zhuǎn)向了按比例買斷式新方案。國(guó)海證券與17家機(jī)構(gòu)最終達(dá)成一致：國(guó)海與有關(guān)機(jī)構(gòu)按比例買斷債券，基本而言，利率債案四六分賬，信用債按三七分賬，國(guó)海證券占大頭，其他機(jī)構(gòu)占小頭，各自負(fù)責(zé)買斷的券種盈虧和資金成本。

上述報(bào)道還稱，國(guó)海獲得了融資支持來完成相關(guān)交易，廣西當(dāng)?shù)氐你y行為國(guó)海證券安排了短期融資，未來國(guó)海證券還可以將債權(quán)做質(zhì)押來獲得后續(xù)融資。

按照財(cái)新的報(bào)道，在28日的按比例買斷式新方案中，有12家券商簽約，包括華福證券、聯(lián)訊證券、東吳證券、湘財(cái)證券、浙商證券、國(guó)金證券、財(cái)富證券、五礦證券、東北證券、國(guó)融證券、信達(dá)證券、廣發(fā)證券。

本周一(12月26日)有7家機(jī)構(gòu)與國(guó)海證券簽訂續(xù)作協(xié)議，同意共擔(dān)投資盈虧和資金成本。然而，就在第二天（27日），事件推進(jìn)就遇到了大難題：雙方?jīng)]能達(dá)成統(tǒng)一意見，聯(lián)訊證券、華福證券、南昌農(nóng)商行和東吳證券這4家機(jī)構(gòu)無一簽約。

騰訊財(cái)經(jīng)援引一位知情人士稱，之前證監(jiān)會(huì)副主席李超參與的連夜協(xié)調(diào)會(huì)只是確定了國(guó)海證券承認(rèn)履行代持協(xié)議，責(zé)任共擔(dān)。“但到底風(fēng)險(xiǎn)如何分配，誰承擔(dān)得多，解釋權(quán)都在國(guó)海手上。”現(xiàn)在來看，國(guó)海不想承擔(dān)所有協(xié)議帶來的潛在虧損，續(xù)作協(xié)議的融資成本也想分?jǐn)傁聛怼?/p>

一位業(yè)內(nèi)人士向騰訊財(cái)經(jīng)表示，“實(shí)際上七家機(jī)構(gòu)扮演了共同投資的角色，但12月27日的四家機(jī)構(gòu)顯然只想持有到期。”

22日國(guó)海證券公告程，偽造印章私簽債券交易協(xié)議涉及債券金額不超過165億元人民幣，有關(guān)債券由相關(guān)各方繼續(xù)持有。其中，信用債風(fēng)險(xiǎn)收益由國(guó)海證券全部承擔(dān)；利率債可以持有至到期，利率債投資收益與相關(guān)資金成本之差額由國(guó)海證券與與會(huì)各方共擔(dān)，具體細(xì)節(jié)由國(guó)海證券與與會(huì)各方協(xié)商。

按照國(guó)海證券的初步統(tǒng)計(jì)，“蘿卜章”事件所涉?zhèn)校?0%以上為安全性和流動(dòng)性高的主流國(guó)債、國(guó)開債之類的利率債品種；信用債占比不到20%。

而且，國(guó)海證券在公告中并未明確表明信用債的浮虧和資金成本由誰來負(fù)責(zé)，這導(dǎo)致隨后的談判步履維艱。

“國(guó)海證券通過上市公司公告的形式，搶先獲得了責(zé)任共擔(dān)的解釋權(quán)，讓涉事機(jī)構(gòu)非常被動(dòng)。”上述知情人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，這就造成了國(guó)海怎么說都有理的局面。

國(guó)海證券周三晚間還稱，公司股票繼續(xù)停牌，待公司披露相關(guān)事項(xiàng)后復(fù)牌。公司“15國(guó)海債，代碼112244”、“15國(guó)海01，代碼118917”、“15國(guó)海02，代碼118923”同時(shí)繼續(xù)停牌，債券停牌時(shí)間與股票停牌時(shí)間一致。

因相關(guān)人員偽造印章簽訂債券業(yè)務(wù)協(xié)議引發(fā)糾紛，國(guó)海證券股票自12月15日起停牌至今。