內(nèi)有基本面上的全球需求預期強勁，外遇中東地緣政治沖突升溫，全球?qū)_基金近來幾乎一邊倒地看多油價，特別是對國際布倫特原油飽含熱情。

周一油價下跌，布倫特原油期貨在美股午盤前跌85美分或1.2%，跌破72美元/桶，上周曾觸及73.09美元/桶的2014年11月以來最高。美油WTI期貨跌75美分或1.1%，跌破67美元/桶，上周五曾觸及67.76美元/桶的2014年12月以來最高。

但洲際交易所ICE數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日（上周二）的一周內(nèi)，對布倫特原油的投機性凈多頭頭寸漲至63.2454萬手合約，創(chuàng)2011年1月以來最高；其中，多頭頭寸增加3.5%至66.5130萬手合約，空頭頭寸也漲5.9%至3.2676萬手合約。油市交易波動性也顯著回歸，創(chuàng)2月以來最高。

在過去10個月里，全球的對沖基金經(jīng)理有9個月都在增持原油多頭頭寸，令其總量接近6.4億桶原油。財經(jīng)媒體CNBC解釋稱，這是由于油價于去年底進入現(xiàn)貨升水局面，即月期貨價格持續(xù)高于遠月期貨價格，令持有期貨或期權(quán)的看漲頭寸更為有利可圖。

法國巴黎銀行大宗商品策略全球主管Harry Tchilinguirian表示，周一油價下跌存在獲利了結(jié)的因素，在外交和實際軍事行動層面，敘利亞局勢都暫時沒有升級，令市場松了一口氣。但在宏觀資產(chǎn)配置時，若想對沖投資組合中的中東地緣政治風險，優(yōu)先的布局資產(chǎn)類別就是原油。

Stratas Advisors首席石油分析師Ashley Petersen也認為，波動性上升會令原油板塊的投資者更愿意接納風險。一方面，人們相信OPEC和俄羅斯一年多的減產(chǎn)行動，已經(jīng)令原油市場供給面趨緊；另一方面，中東地緣沖突的風險溢價回歸原油定價中，令這個板塊更有吸引力。